2010年4月19日月曜日

GS訴追

GSがやっと訴追された。
 金融危機の引き金となった住宅ローン関連の金融商品販売をめぐり、
SECは、投資家に不利な情報を隠して商品販売をしたとして、GSと幹部
社員一人を詐欺の疑いで訴追した。

GSが2007年から販売したサブプライム住宅ローンなどを組み入れたCDO。
顧客に十億ドル以上の損害を与えたとしており、罰金と不正利益の返還
を求めている。
GSは「提訴は事実無根。社の名誉にかけて争う」との談話を発表した。

蘭のRABOBANKは、メリルリンチのCDOにより、15億ドルの詐欺被害に
あったとしている。SECはコメントを辞退。

欧州では、1年前くらいから米金融機関を詐欺事件として裁判が始まって
いたが、米国では公的支援返済完了した大手金融機関から順次裁判を
始めるのかもしれない。

ハゲタカファンド サブプライムで不法取引の疑い
サブプライム詐欺 訴追
サブプライム詐欺 400人超摘発


Goldman Sachs accused of defrauding investors


Goldman Sachs Accused Of Civil Fraud By SEC


ゴールドマン 提訴に争う姿勢

---米証取委 ゴールドマン訴追 『情報隠し販売』---
2010年4月17日 夕刊
http://www.tokyo-np.co.jp/article/world/news/CK2010041702000203.html

 【ニューヨーク=阿部伸哉】金融危機の引き金となった住宅ローン関連の金融商品販売をめぐり、米証券取引委員会(SEC)は十六日、投資家に不利な情報を隠して商品販売をしたとして、米金融大手ゴールドマン・サックスと幹部社員一人を詐欺の疑いで訴追した。
 顧客に十億ドル(約九百三十億円)以上の損害を与えたとしており、罰金と不正利益の返還を求めている。
 米当局が住宅ローン関連の金融商品に絡み、大手金融機関の責任を問うのは初めて。
 SECは他の金融機関についても調べる方針といい、影響が広がる可能性がある。
 問題となったのは、ゴールドマンが二〇〇七年から販売した、信用力が低い人向けのサブプライム住宅ローンなどを組み入れた債務担保証券(CDO)。
 SECによると、この金融商品をつくったヘッジファンドが、値下がりすることで逆にもうかる仕組みとなっていた。
 ゴールドマンはそうした事実を投資家に隠して売り続けた上、自身も利益を上げたとしている。
 ゴールドマンは「訴追は法的に全く根拠がない」とのコメントを出し、全面的に争う姿勢を示した。


---米証取委、詐欺容疑でゴールドマンを提訴---
2010年4月17日14時42分 読売新聞
http://www.yomiuri.co.jp/atmoney/news/20100417-OYT1T00083.htm

 【ニューヨーク=小谷野太郎】米証券取引委員会(SEC)は16日、低所得者向け住宅融資「サブプライムローン」関連の金融商品の販売で、米金融大手ゴールドマン・サックスが投資家に誤った情報を提供して巨額の損失を負わせたとして、ニューヨークの米連邦地裁に証券詐欺で提訴したと発表した。
 利益返還や罰金の支払いを求めている。
 SECによると、ゴールドマンは2007年に販売したサブプライム関連の金融商品に関し、同商品に組み入れる有価証券の選定を、顧客の大手ヘッジファンドに行わせて投資家などに販売。ヘッジファンドは金融商品の価格が下落すれば利益を得ることができる取引を行い、巨額の利益を得た疑いがある。ゴールドマンもファンドから手数料を得ていた。
 SECは電話会見で、「金融商品に関する調査を継続する」と他の金融機関にも調査を広げる構え。これに対し、ゴールドマンは「提訴は事実無根。社の名誉にかけて争う」との談話を発表した。


---米証取委:ゴールドマン反発「訴追根拠なし」---
毎日新聞 2010年4月17日 13時02分(最終更新 4月17日 13時05分)

 【ワシントン斉藤信宏】米証券取引委員会(SEC)が16日、低所得者向け高金利住宅ローン(サブプライムローン)関連の資産を裏付けとした債務担保証券(CDO)の組成に絡み、詐欺の疑いで米金融大手ゴールドマン・サックス(GS)と同社の部長1人を訴追したことは、複雑な証券化商品の販売手法に対する金融監督当局の厳しい姿勢の表れと言えそうだ。
 SECによると、GSは著名投資家のジョン・ポールソン氏が運営するヘッジファンドと共同でCDOを組成。総額約109億ドルでこの商品を販売し、購入した機関投資家らに10億ドル超の損害を与えた疑いが持たれている。GSはこの商品を販売する際、ポールソン氏のファンドが組成にかかわっていたことを顧客に知らせなかったほか、当時、ポールソン氏がサブプライム関連商品の価格下落を見越して空売りを仕掛けていたことも説明しなかったという。
 SECは「投資家への説明を怠ったのはGSと同社部長の責任」として、ポールソン氏は訴追対象に含めなかったが、近く米上院で本格的な審議に入る金融規制改革法案でも、金融機関による投資家への説明責任は大きな焦点となりそうだ。
 GSは、サブプライム問題の表面化で米金融大手の業績が軒並み悪化した07年決算(06年12月~07年11月)で、収入、純利益とも前年比20%超の増加と大幅に伸ばし、過去最高益を更新。ポールソン氏は、住宅バブルの崩壊を見越した運用で、ファンドに多額の利益をもたらし、運用実績への評価から、07年1年間で37億ドル(約3400億円)とヘッジファンド業界の歴代最高報酬を獲得していた。
 GSは同日、声明を発表し「訴追には全く根拠がなく、会社の名誉を守るため、徹底的に戦う」と表明。あくまで正当性を主張する方針だが、米国民の間ではGSをはじめとするウォール街の金融機関への反感が強まっており、GSは苦しい対応を迫られそうだ。

◇債務担保証券(CDO)◇
 ローン債権や債券など複数の資産を担保として組み合わせてパッケージ化し、発行する証券化商品の一種。07年に米住宅バブルがはじけたことで、低所得者向け高金利住宅ローン(サブプライムローン)を担保に組み込んだ商品の価格が急落、大量に保有していた欧米の大手金融機関で不良資産問題が深刻化。08年春以降に巨額の評価損計上をきっかけに経営が悪化する金融機関が続出、08年秋のリーマン・ショックにつながった。


---ゴールドマン、訴追に争う構え SEC、他の金融機関も調査---
2010年4月17日 09時36分
http://www.tokyo-np.co.jp/s/article/2010041701000130.html

 【ニューヨーク共同】米金融大手ゴールドマン・サックスは16日、米証券取引委員会(SEC)がサブプライム住宅ローン関連の債務担保証券(CDO)販売をめぐり同社を詐欺の疑いで訴追したことに関して「全く根拠がない」と反論し全面的に争う考えを示した。その取引で同社自身が9千万ドル(約83億円)の損失を出したことを明らかにした。
 世界的な金融危機の発端となったサブプライム問題で、SECは2009年6月に住宅金融大手の元経営幹部を訴追した。SECは今回、ゴールドマン以外の金融機関でも同様のケースがあったとして調査していることを明らかにしたため、ニューヨーク株式市場で欧米の金融機関の株式は軒並み売られ株価全体の大幅反落を主導した。
 問題になったのは、07年前半にゴールドマンが売り出したCDO。ゴールドマンは、CDOにどの資産を組み込むかの決定に米ヘッジファンド大手が関与していたことを投資家に明らかにしていなかった。さらにゴールドマンは、このファンドが一方で、CDOが将来値下がりすると見込んで売り注文を出していた事実を把握しながら開示しなかった。


---Paulson, Looking to Go Short on Mortgages, Found a Willing Partner---
APRIL 17, 2010
By SCOTT PATTERSON and GREGORY ZUCKERMAN
http://online.wsj.com/article/SB10001424052702304180804575188370390433034.html?mod=WSJ_hpp_MIDDLETopStories

A bold request by hedge-fund manager John Paulson is at the heart of one of the most significant legal cases stemming from the financial crisis.

Paulson & Co. asked banks including Goldman Sachs Group Inc. to structure mortgage deals that would include some of the poorest quality mortgages. The hedge fund's plan: bet against the deals and then hope for a bursting of the housing bubble-exactly what happened. Paulson and its investors scored billions of dollars in profit.

Some on Wall Street say they were reluctant to work with Paulson. One senior banker at Bear Stearns Cos. turned down the business. He questioned the propriety of selling deals to investors that a bearish client was involved in putting together, according to people familiar with the matter.

Goldman Sachs and Deutsche Bank AG were among those that played ball.

According to the Securities and Exchange Commission complaint on Friday against Goldman, the New York bank in one deal failed to make clear to investors Paulson's role in identifying risky mortgage assets included in the portfolio.

Goldman on Friday called the charges unfounded and said it would vigorously contest them. A spokesman for Deutsche Bank declined to comment.
Journal Community

Paulson isn't named as a defendant. "Goldman made the representations. Paulson did not," said Robert Khuzami, the SEC's enforcement chief.

Paulson said in a statement that it had made no misrepresentations and wasn't involved in marketing the deals in question.

Around 2005 Mr. Paulson and a lieutenant, Paolo Pellegrini, had been looking for bubbles in the economy they could sell short, hoping to profit from a decline, according to the firm and investors. They zeroed in on housing.

By the middle of 2006, Mr. Paulson and his hedge fund had already purchased protection on billions of dollars of mortgages that would pay off if the mortgages ran into trouble, according to the firm and investors. He wanted more, they said.

Goldman Sachs and Deutsche Bank agreed to create big asset pools, known as collateralized debt obligations, or CDOs, that Paulson & Co. could bet against by buying credit-default swaps, an insurance-like form of protection, according to people familiar with the matter.

The hedge fund provided the banks with lists of securities to form the basis of the CDOs, focusing on those it viewed as the riskiest, the people said.

Sometimes securities were removed from the pool if other parties involved in the deal deemed them too risky, while others were inserted, according to people close to the matter.

One such deal, Abacus 2007-AC1, was structured with Goldman and is the subject of Friday's complaint, which alleges that Goldman didn't disclose Paulson's role in assembling the CDO.

Mr. Pellegrini, who now runs his own hedge fund, had been the point man for Paulson in its conversations on the deal with Goldman Sachs employee Fabrice Tourre, according to people familiar with the matter. Mr. Tourre, a defendant in the SEC's complaint, was described in it as the person "principally responsible" for the deal at Goldman.

Mr. Tourre's lawyer didn't respond to requests for comment.

The hedge fund was first questioned by securities regulators about the deals in early 2008, according to a person familiar with the matter.

Late that year, as the financial system teetered on the edge of collapse, regulators met with members of Mr. Paulson's staff and the firm's attorneys in the SEC's downtown New York office to obtain details of the deal with Goldman, according to a person familiar with the matter.

Investigators had a list of CDOs sold by Wall Street firms that had led to billions of dollars of losses for investors, and they were intent on learning more.

On Friday, the SEC charged Goldman with civil fraud, alleging that the bank didn't disclose to investors on the other side of the deal the role Paulson & Co. had played in selecting the collateral for Abacus.

Paulson & Co. earned $15 billion betting against the housing market in 2007, with Mr. Paulson, 54 years old, personally reaping a nearly $4 billion profit. Today the hedge-fund firm has $32 billion in assets, making it one of the world's largest hedge-fund firms.

Before 2007, the firm was known primarily for merger arbitrage, betting on the stocks of companies involved in mergers. While the firm still plays mergers, its most recent big investment has been in gold, both the physical commodity and stocks and exchange-traded funds tied to it.
-Michael Corkery
contributed to this article.


---Bank: Merrill Committed Same Fraud as SEC Claims Goldman Did---
APRIL 16, 2010, 11:56 P.M. ET
By CHAD BRAY
http://online.wsj.com/article/SB10001424052702303491304575189003501019776.html?mod=WSJ_business_IndustryNews_DLW

NEW YORK -- Merrill Lynch & Co. engaged in the "same type of fraudulent conduct" that Goldman Sachs Group Inc. was accused of committing by the U.S. Securities & Exchange Commission in a lawsuit on Friday, a Dutch bank said Friday.

In a letter filed in New York State Supreme Court in Manhattan on Friday, lawyers for Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA, or Rabobank, said Merrill Lynch committed a similar fraud in the structuring of a $1.5 billion collateralized debt obligation, known as Norma CDO Ltd.

"The SEC charges bear directly on the sufficiency of Rabobank's complaint as Rabobank has alleged that Merrill Lynch engaged in precisely the same type of fraudulent conduct in the structuring and marketing of Norma through having failed to disclose that Norma's collateral pool had been selected to benefit short positions taken by" an equity investor in Norma, said Jonathan Pickhardt, a lawyer for Rabobank.

Rabobank sued Merrill Lynch in New York state court last year, alleging it was owed about $45 million in a senior secured loan when the CDO defaulted and was liquidated in 2008.

The Dutch bank claimed Merrill Lynch misrepresented that the CDO was carefully structured investment vehicle when Rabobank made a $57.7 million upfront loan in March 2007.

Rabobank claims the Norma CDO was a "dumping ground" impaired subprime assets and was structured with the help of a prized Merrill Lynch hedge fund client as a bet against the mortgage-backed securities market.

Merrill Lynch has asked for the Rabobank complaint to be dismissed, saying the risks inherent in Norma's assets were fully disclosed in the transaction documents and has failed to show Merrill committed fraud.

"The two matters are unrelated and the claims today are not only unfounded but weren't included in the Rabobank lawsuit filed nearly a year ago," said William Halldin, a Merrill Lynch spokesman.

On Friday, the SEC sued Goldman Sachs in U.S. District Court in Manhattan, claiming the investment bank committed fraud by misstating or omitting key facts about a synthetic collateralized debt obligation tied to subprime mortgages.

In part, the SEC claimed a hedge-fund firm designed the investment, but then bet against it and investors weren't told of the hedge-fund firm's role or its intentions.

Goldman denied the allegations and said it would "contest them and defend the firm and its reputation."

John Heine, a SEC spokesman, declined to comment late Friday on whether the regulator was investigating the Rabobank allegations.

Merrill Lynch is a unit of Bank of America Corp.

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